Çin'de imalat sektörü, son beş ayın ardından ekonomik aktivitede bir genişleme dönemine girdi. Çin Ulusal İstatistik Bürosu (UİB) tarafından açıklanan verilere göre, imalat sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ekimde 0,3 puan artarak 50,1 seviyesine yükseldi. Bu, imalat sektöründeki büyüme eşiğinin üzerindeki bir değer olarak kaydedildi.
PMI verisi, Mayıs ayında 50 puanın altına gerileyerek 49,6 seviyesine düşmüştü ve son beş ay boyunca 50 puan seviyesinin altında kalmıştı. UİB kıdemli istatistikçisi Cao Çinghı, ekimde imalat sanayi PMI içindeki hammadde satın alma alt endeksinin 8,3 puan artış gösterdiğini belirtti. Bu artış, genel endeksin toparlanmasında önemli bir etken olarak değerlendiriliyor. Ayrıca, imalat ve operasyon aktivitesi beklentisi alt endeksinin 2 puan artışla 54’e yükseldiği bildirildi. Cao, piyasalardaki beklentilerin ve güvenin arttığına dikkat çekti.
Dış Talepteki Zayıflık Sürüyor
Öte yandan, imalat sanayi PMI içindeki yeni ihracat siparişleri alt endeksinin, Eylül ayında 47,5 iken Ekim’de 47,3’e gerilemesi, dış talepteki süregelen zayıflığı ortaya koyuyor. Son bir yıl içerisinde Ocak ayında 49,2, Şubat'ta 49,1 seviyelerine gerileyen PMI, Mart’ta 50,8’e yükselerek son bir yılın en yüksek seviyesini görmüş, Nisan'da ise 50,4 seviyesine gerilemişti.
İmalat Dışı PMI'da Genişleme
Çin’in imalat dışı PMI’sı da büyüme gösteriyor. Mayıs ayında 49,5’e gerileyen endeks, Haziran’da sabit kalmış, Temmuz’da 49,4’e ve Ağustos’ta 49,1 seviyesine düşmüştü. Eylül’de 49,8’e yükselmesine rağmen hala büyüme eşiğini aşamamıştı. Ancak Ekim’de imalat dışı PMI 50,2’ye çıkarak yeniden genişleme seyrine girdi.
Hizmetler, inşaat, madencilik ve tarım gibi sektörleri kapsayan imalat dışı PMI içindeki hizmetler alt endeksi, 49,9'dan 50,1’e yükselirken, inşaat sektörü alt endeksi ise 50,7’den 50,4’e geriledi. PMI endekslerinde 50'nin üzerindeki değerler, ekonomik faaliyetlerdeki artışı işaret ederken, altındaki değerler ise azalışa işaret ediyor.
İyimserlik İçin Nedenler
ING’den Lynn Song, Çin’in resmi imalat PMI değerinin Nisan ayından bu yana ilk kez genişlediğini ve bu durumun piyasalara iyimserlik getirdiğini vurguladı. Ekim ayındaki 50,1 değeri, PMI için olası en küçük genişlemeyi işaret ederken, daralmanın devam edeceği yönündeki beklentilere meydan okuduğunu belirtti.
İç iyileşmenin potansiyel işaretleri de görülüyor. Eylül ayında sanayi üretiminde kaydedilen hafif toparlanmanın devam etme ihtimali bulunuyor. Song, üretim göstergesinin altı ayın en yüksek seviyesine ulaşması ve yeni siparişlerin daralma serisini kırmasıyla birlikte kademeli bir iç iyileşmenin potansiyelini gösterdiğini ifade etti.
Dış Talep Riskleri Devam Ediyor
Ancak yeni ihracat siparişlerinin düşüş eğilimini sürdürmesi, zayıf dış talebe işaret ediyor olabilir. Song, “Trump’ın zaferi ve gümrük vergisi artışlarıyla daha da kötüleşebilecek olan dış talebin potansiyel olarak zayıflamasını telafi etmek için teşviklerin uygulanmasının iç talepte bir toparlanmaya yol açıp açmayacağını görmek gerekiyor” dedi.
Sonuç olarak, Çin’in imalat PMI verilerindeki bu genişleme, ekonomideki iyileşme umutlarını artırırken, dış talepteki zayıflık hâlâ önemli bir risk unsuru olarak duruyor.
