Çin hükümetinin ekonomiyi desteklemeye yönelik aldığı tedbirler, ülke tahvillerinin faizlerinde büyük bir düşüşe yol açtı. Çin tahvillerinin faiz oranları, ülkenin zayıflayan ekonomisini canlandırmak amacıyla yetkililerin faizleri ve karşılık oranlarını düşürme taahhüdünde bulunmalarının ardından rekor seviyelere geriledi.
FAİZLERDE TARİHİ DÜŞÜŞ
Çin’in ekonomik sorunlarla başa çıkabilmek için attığı adımlar, tahvil faizlerinde büyük bir düşüşü beraberinde getirdi. Son verilere göre, 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi tarihinde ilk kez yüzde 1,8’in altına gerileyerek, Çin tahvil piyasasında tarihsel bir kırılma noktası oluşturdu. Bu düşüş, aynı zamanda Çin hükümetinin zayıflayan ekonomisini yeniden canlandırma çabalarının bir sonucu olarak görülüyor. Çin hükümeti, bu politikalarla ekonomiyi desteklemeyi ve büyümeyi artırmayı hedefliyor.
Çin'in üst düzey karar alma organı olan Politbüro, bu hafta yaptığı açıklamada, 14 yıl sonra uygulayacağı ilk politika değişikliğini duyurdu. Politbüro, ülkede "orta derecede gevşek" bir para politikası izleme kararı aldığını belirtti. Bu açıklama, tahvil faizlerinin daha da düşmesine neden oldu.
YATIRIMCI GÖZÜYLE ÇİN TAHVİLLERİ
Çin tahvilleri, özellikle 2020 yılının başında pandemi nedeniyle güvenli liman varlıklarına olan talebin artmasıyla değer kazandı. Ancak Çin'in ekonomik büyümesindeki yavaşlama ve faiz indirimi politikaları, tahvil faizlerini bu kadar düşük seviyelere çekmiş oldu.
ANZ Kıdemli Stratejisti Zhaopeng Xing, bu durumu değerlendirirken, bankaların yüksek miktarda nakit tutma eğiliminde olduğunu ve Çin Merkez Bankası’nın likiditeyi gevşek tutmaya devam edeceğini belirtti. Xing, bu durumun daha fazla arz belirtisi yaratmasına rağmen, tahvil fiyatlarının hala yükseldiğini söyledi. Ancak piyasanın zaten bir faiz indirimi beklediği için, daha fazla düşüş için alanın sınırlı olduğuna da dikkat çekti.
ÇİN EKONOMİSİNE OLAN ETKİLER
Çin hükümetinin aldığı bu kararlar, ülke ekonomisinin genel yapısını değiştirmeyi amaçlıyor. Ekonomideki daralma ve düşük büyüme oranları, hükümetin politika değişikliklerine gitmesini zorunlu kıldı. Çin, küresel ekonomik ortamda rekabet gücünü koruyabilmek için faiz indirimlerine ve genişleyici maliye politikalarına yöneldi. Ancak, bu politikalara rağmen ülkenin ekonomik büyüme hedeflerine ulaşması kolay görünmüyor.
Tahvil faizlerinin düşmesi, aynı zamanda Çin’in finansal piyasalarının daha fazla likiditeye ihtiyaç duyduğunun bir göstergesi olarak yorumlanıyor. Ekonomistlere göre, faiz oranlarının düşürülmesi, kısa vadede Çin’in ekonomik canlanmasını desteklese de, uzun vadede daha fazla ekonomik zorlukla karşı karşıya kalınabilir. Bu nedenle, Çin hükümetinin alacağı yeni ekonomik tedbirler, küresel piyasalar ve yerel yatırımcılar tarafından dikkatle izleniyor.
Çin tahvillerinin faizlerindeki bu dramatik düşüş, küresel piyasalarla etkileşimde olan yatırımcılar için de büyük önem taşıyor. Çin ekonomisinin geleceği, sadece ülke içindeki gelişmelere değil, aynı zamanda dünya genelindeki ekonomik trendlere de bağlı olacak.
