Son bir yılda Türkiye ekonomisinde gerçekleşen faiz artırımları ve TL’ye yönelik teşvikler, yatırımcı tercihlerinde önemli değişimlere yol açtı. Merkez Bankası’nın faiz politikasıyla TL mevduat, yatırımcısına enflasyonu aşan reel kazanç sağladı. Buna karşın dolar ve döviz yatırımları, yüksek enflasyon karşısında eridi.
TL Mevduatın Cazibesi Artıyor
2023 yılının ilk yarısında %8,5 seviyesinde olan politika faizi, Haziran ayında yeni ekonomi yönetiminin göreve gelmesiyle artış trendine girdi ve Mart 2024 itibarıyla %50’ye yükseldi. Bankalarda uygulanan vadeli mevduat faiz oranları da aynı dönemde ciddi artış gösterdi.
Ekim sonu itibarıyla yıllık enflasyon %48,58 olarak açıklanırken, TL mevduatın altı ay vadeye kadar olan seçeneklerinde %5 ila %10 arasında reel kazanç sağlandı. Kasım ayı enflasyon verilerinin daha düşük olması beklendiğinden, TL mevduattaki reel getirinin daha da artacağı öngörülüyor.
Örneğin, bir yıl boyunca birikimlerini bir ay vadeli mevduatta değerlendiren bir yatırımcı yıllık %58,4 getiri elde etti. Üç ay vadede bu oran %63,6’ya, altı ay vadede %57’ye, bir yıl vadede ise %40,8’e ulaştı.
Dolar ve Döviz Yatırımları Kaybettirdi
Merkez Bankası’nın döviz kurlarına göre dolar/TL paritesi, bir yılda %19,9 artarak 28,74’ten 34,45’e yükseldi. Ancak %48,58’lik enflasyon göz önüne alındığında, dolar bazlı yatırımlar reel anlamda ciddi bir kayıp yaşadı.
Bir yıl önce dolarını bozdurarak 1 milyon TL’lik TL mevduat hesabı açan bir yatırımcı, vadesine göre 45.940 ila 47.687 dolar arasında bir birikim elde edebildi. Aynı süreçte dolarda kalan yatırımcıların kazançları, enflasyon karşısında yetersiz kaldı.
Faiz Düşerse Dolar ve Borsa Ne Olur?
Merkez Bankası’nın faiz politikası, yatırım araçlarının performansını doğrudan etkiliyor. Faiz indirimine yönelik beklentilerin güçlenmesiyle birlikte, döviz ve borsa yatırımlarının yeniden hareketlenmesi bekleniyor.
Faizlerin düşmesi durumunda:
- Dolar: Artan döviz talebiyle birlikte dolar/TL kurunda yükseliş olasılığı gündeme gelebilir.
- Altın: Faiz getirisinin düşmesi, altına olan talebi artırabilir.
- Borsa: Şirketlerin borçlanma maliyetlerinin azalması, borsa kârlılık beklentilerini yükselterek yatırımcıları borsaya yönlendirebilir.
Son bir yılda TL’ye yönelen yatırımcıların sağladığı kazanç, döviz ve diğer yatırım araçları karşısında dikkat çekici bir fark oluşturdu. Ancak önümüzdeki dönemde faiz politikalarındaki olası değişiklikler, yatırım tercihlerini yeniden şekillendirebilir.
